Leasingentscheidung in Kapitalgesellschaften Buchkatalog

Der seit mehr als drei Jahrzehnten andauernden wissenschaftlichen Diskus­ sion uber die erfolgreiche Finanzinnovation Leasing mangelt es an empirischer Fundierung. Schweitzer sucht hier eine Lucke zu schlieBen, ohne aber auf eine kritische Auseinandersetzung mit den Grunden fUr die Vorteilhaftigkeit von Leasing zu verzichten. Die Annahmen, das gewiihlte wissenschaftliche Instrumentarium und die ein­ geschlagene Vorgehensweise ordnen die Arbeit dem betriebswirtschaftlichen Gebiet Finanzierung zu. Insbesondere wird von allen steuerlichen Feinhei­ ten abstrahiert und nur eine einfache Korperschaftsteuer US-amerikanischer Priigung analysiert. 1m Rahmen der theoretischen Analyse geht der Verfasser ausfUhrlich auf die Bewertung von Zahlungsstromen und auf die Integration der Leasingbe­ wertung in das Investitionskalkiil ein, zwei in der Leasingdiskussion hiiufig vernachliissigte Fragen. Ausgangspunkt der Analyse moglicher Vorteile von Leasing bildet die auf Myers/Dill/Bautista zuruckgehende Erkenntnis, daB Leasinggeber und Leasingnehmer unter den gegebenen Annahmen ihren Ent­ scheidungen Gleichungen zugrunde legen, die sich spiegelbildlich entsprechen und deren Summe null ergibt. Schweitzer diskutiert ausfUhrlich die Vorteile unterschiedlicher Steuersiitze bei Leasinggeber und Leasingnehmer, wie auch die Frage, ob Leasing den Kreditspielraum der Unternehmung erweitert.